интересно
Предыдущая | Содержание | Следующая
Рынок ценных бумаг России. Прогноз и политика развития.

Российский рынок акций: рыночный риск — один из самых высоких в мире

Из анализа табл. 1.19 следует, что внутри формирующихся рынков в 1995–2000 гг. сложилась группа стран, для которых характерны особенно высокие значения рыночного риска (Индонезия, Таиланд, Россия, Малайзия, и в известной мере — Турция, Филиппины, Греция). Внутри этой группы стран российский рынок был сопоставим по риску только с Индонезией и Таиландом и имел самую высокую ежемесячную волатильность . Она многократно превышала показатели стабильных рынков: стандартное отклонение значений месячных изменений фондовых индексов в конце 1995 — 2000 гг. составляло 24.5%.

Высокие рыночные риски не являются новостью для российского фондового рынка. Ю.П. Голицын дал следующий анализ событий начала XX в: В 1900–1903 годах в России разразился промышленный кризис. Ему предшествовал финансовый кризис… Значительно упала

стоимость ценных бумаг на Петербургской бирже. За время кризиса курс акций Путиловского завода упал на 61.7% (при сравнении высшего курса 1899 г. и низших 1901 и 1902 гг.), Сормовского — на 74%, Брянского рельсопрокатного — на 86.5%, Бакинского нефтяного общества — на 67.4%… Аналогичная ситуация наблюдалась с курсами бумаг российских предприятий на зарубежных биржах. На Парижской и Брюссельской биржах с октября 1899 г. по октябрь 1901 г. падение курсовой стоимости акций 50 металлургических и механических заводов составило в среднем 50%, 18 каменноугольных — 46%, 6 стекольных — 80%, 7 газовых и электрических — 64%, 8 строительных — 65%, 8 различных — 25%. В абсолютных цифрах это выразилось в уменьшении курсовой стоимости бумаг с 1.3 млрд. франков до 536 млн .*, т.е. на 58.8%.