интересно
Предыдущая | Содержание | Следующая

Фазы прогнозирования

Все необходимые теоретические качественные предпосылки для построения прогнозной модели изложены. По итогам рассмотрения, общая схема моделирования, построенная на основе принципа инвестиционного равновесия и соответствующего рационального инвестиционного выбора, представляется нам следующей:

• Фаза 1. Проводится стартовое модельное размещение капитала по табл. 4.5. Фиксируются все стартовые значения прогнозируемых фондовых индексов (эти значения известны или формируются исследователем на основе дополнительных соображений).

• Фаза 2. Анализируются экзогенные макроэкономические тенденции на всем интервале прогнозирования: валовый внутренний продукт, инфляция, соотношение национальной валюты к российскому рублю.

• Фаза 3. Количественно определяются рациональные тенденции движения капиталов по табл. 4.6 в текущий момент прогноза.

• Фаза 4. Прогнозируется расчетный коридор доходности по кумулятивным индексам, на основе следующих специализированных моделей:

премии за риск для облигаций;

эластичности доходности по фактору рентабельности капитала для акций и паев взаимных фондов;

приводимости параметров – для акций второго эшелона (с низкой капитализацией).

• Фаза 5. Оценивается доходность и риск индексных активов.

• Фаза 6. Моделируется прогнозное долевое соотношение в обобщенном инвестиционном портфеле (A, B, N) на основе специализированных моделей ребалансинга.

• Фаза 7. Прогнозируется значение индекса и уровня рентабельности инвестиционного капитала.

• Фаза 8. Прогнозное дискретное время увеличивается на единицу, и процесс прогнозирования возобновляется, начиная с этапа количественного анализа тенденций по табл. 4.6 (фаза 3). Если прогноз завершен, переходим к следующей фазе.

• Фаза 9. Проводится перевод индексов в национальной валюте к индексам в рублях (стандартный вид индекса).

Фаза 10. Оценивается расчетный коридор финальной доходности для индексов стандартного вида.

Фаза 11. Строится экспертная оценка финальной доходности и риска по индексам стандартного вида.

Вышеизложенная процедура базируется на применениии специализированных моделей и методик, которые рассмотрены далее.