интересно
Предыдущая | Содержание | Следующая

Системы денежного обращения

Чтобы разобраться, как Центральный банк регулирует денежное обращение, рассмотрим наряду с балансом (4.12) баланс в остатках некоторого банка (Зе В, который получается из (4.12):

. Остальные активы создаются по необходимости, и при прочих равных условиях, банку выгодно делать их поменьше.

4.3.1. Кредитная эмиссия

. Эту сумму банк перевел на

Таким образом, пока платежи не выходят за пределы круга клиентов банка, банк может увеличить средства клиентов, не изменяя запасов денег. Эта операция называется кредитной эмиссией или кредитной экспансией. Она возможна потому, что банк, в отличие от простого ростовщика, не только дает займы, но и ведет расчеты и поэтому может создавать пассивы. Например, российские банки дают клиентам валютные кредиты. Эти кредиты могут в принципе какое-то время путешествовать по расчетным счетам в России, пока не будут обращены в наличную валюту или переведены за границу. Остатки валютных счетов, образованные за счет кредитов представляют собой вполне законные доллары, выпущенные российскими банками.

Кредитная эмиссия выгодна банку, поскольку за кредит он процент получает, а по расчетным счетам не платит. Если он, однако, слишком ей увлечется, то ничего, кроме инфляции, не получится. Действительно, чтобы заплатить процент, клиент к, взявший кредит, должен в конечном итоге выручить больше денег, чем он заплатил, а для этого в замкнутой системе расчетов кто-то из покупателей продукции клиента к должен получить новый кредит. Таким образом, банку фактически придется кредитовать выплату процентов самому себе19.

могут быть взаимно уничтожены. Эта операция называется клирингом. Если банк (3 проводит кредитную эмиссию, требования к нему будут больше, чем его требования, и он должен будет заплатить разницу из запаса денег, который для этого должен у банка быть. Аналогичная ситуация возникает при необходимости платить агентам, не имеющим расчетных счетов в банке. В нашей модели это происходит, когда производитель требует обналичить расчетный счет, чтобы выплатить зарплату или дивиденды. Если денег у банка оказывается недостаточно и взаймы ему их не дают, то банк объявляется банкротом и его кредиторы вынуждены списывать его долги за счет собственных средств. Этих средств тоже может не хватить, и возникает цепочка банкротств, которая при неблагоприятных обстоятельствах может вызвать коллапс всей системы платежей, как это было в России в августе 1998 г.